Η εβδομάδα ξεκίνησε με νέο κύμα αισιοδοξίας, καθώς ανακοινώθηκε ότι το Ιράν υπέβαλε πρόταση προς τις ΗΠΑ για τον τερματισμό της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, το θετικό κλίμα αποδείχθηκε παροδικό, καθώς σύμφωνα με Αμερικανό αξιωματούχο, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δεν έμεινε ικανοποιημένος από την πρόταση.
Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε το δολάριο και τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, καθώς εντάθηκαν οι ανησυχίες ότι τα Στενά του Ορμούζ ενδέχεται να παραμείνουν κλειστά για μεγαλύτερο διάστημα.
Οι φόβοι για περαιτέρω πληθωριστικές πιέσεις οδήγησαν τους επενδυτές σε αναθεώρηση των προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων, με τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) την Τετάρτη να αποκλείει ουσιαστικά κάθε σενάριο μείωσης εντός του έτους.
Fed σε «επιθετικό» τόνο
Η Fed αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, επικαλούμενη τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό. Η απόφαση ήταν έντονα διχασμένη, με ένα μέλος να ψηφίζει υπέρ μείωσης επιτοκίων, ενώ τρία ακόμη μέλη τάχθηκαν υπέρ της απόσυρσης ή αναβολής κάθε σηματοδότηση μελλοντικών μειώσεων. Αυτό οδήγησε τους επενδυτές να αποσύρουν τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων και να ενσωματώσουν πιθανότητα άνω του 50% για αύξηση επιτοκίων έως τον Απρίλιο του 2027.
Με την επόμενη συνεδρίαση να έχει προγραμματιστεί για τον Ιούνιο – και να αναμένεται πιθανότατα υπό την ηγεσία του Kevin Warsh, με τον Jerome Powell να παραμένει ως μέλος του συμβουλίου – το ενδιαφέρον των αγορών στρέφεται στα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ (NFP) που ανακοινώνονται την Παρασκευή. Οι επενδυτές επιδιώκουν να αποτιμήσουν έγκαιρα τη μελλοντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Ένας ακόμη μήνας ισχυρής δημιουργίας θέσεων εργασίας, σε συνδυασμό με επιτάχυνση της αύξησης των μισθών που θα μπορούσε να ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις, ενδέχεται να ενδυναμώσει την άποψη ότι η Fed δεν χρειάζεται να μειώσει επιτόκια εντός του έτους και να αυξήσει ακόμη και τις πιθανότητες νέας αύξησης, ενισχύοντας περαιτέρω το δολάριο.
Ο χρυσός διασπά κρίσιμα επίπεδα στήριξης
Η ενίσχυση του δολαρίου και η περαιτέρω άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων οδήγησαν τον χρυσό κάτω από το κρίσιμο επίπεδο στήριξης των 4.640 δολαρίων, το οποίο πλέον μετατρέπεται σε αντίσταση.
Η απόφαση της Fed ενίσχυσε τις πιθανότητες περαιτέρω υποχώρησης, ιδιαίτερα εάν συνεχιστεί η αβεβαιότητα γύρω από τις σχέσεις ΗΠΑ-Ιράν και την προοπτική επίτευξης μόνιμης εκεχειρίας.
Παρότι αναφορές κάνουν λόγο για νέα αναθεωρημένη πρόταση που αναμένεται να κατατεθεί από το Ιράν, ο Trump φαίνεται να προετοιμάζεται για «μακροχρόνια στρατηγική», με στόχο το παρατεταμένο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ ώστε να πιεστεί η ιρανική οικονομία και να αποδεχθεί τους αμερικανικούς όρους, ιδιαίτερα την απαγόρευση εμπλουτισμού ουρανίου για μη ειρηνικούς σκοπούς.
Σε τροχιά ρεκόρ η Wall Street
Οι μετοχές φαίνεται να επηρεάζονται λιγότερο από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, με τον S&P 500 και τον Nasdaq να καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά πριν υποχωρήσουν ελαφρώς. Το επενδυτικό ενδιαφέρον παραμένει στραμμένο στην περίοδο ανακοίνωσης εταιρικών αποτελεσμάτων, με τους επενδυτές να διατηρούν προσδοκίες για ισχυρές επιδόσεις, παρά το αυξημένο γεωπολιτικό και μακροοικονομικό ρίσκο.
Πράγματι, τα αποτελέσματα των τεχνολογικών κολοσσών της ομάδας των «Magnificent 7» ήταν συνολικά ιδιαίτερα ισχυρά, με βασικό μοχλό τον τομέα του cloud computing, καθώς επιταχύνεται η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, οι ανησυχίες γύρω από τις αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες παραμένουν, καθώς οι τέσσερις εταιρείες που ανακοίνωσαν αποτελέσματα την Τετάρτη – Amazon, Meta, Alphabet και Microsoft – σχεδιάζουν συνολικές επενδύσεις ύψους περίπου 650 δισ. δολαρίων σε υποδομές AI έως το τέλος του έτους.
* Ανώτερος Αναλυτής Αγορών, Trading Point Market Analysis
** Ανώτερος Αναλυτής Αγορών, Trading Point Market Analysis
