Του Ariel Cohen
Η Ρωσία, μία από τις μεγαλύτερες πετρελαιοπαραγωγούς χώρες στον κόσμο, βρίσκεται αντιμέτωπη με περιορισμούς στην εγχώρια κατανάλωση καυσίμων, έπειτα από μια δεκαετία κατά την οποία επιχείρησε να χρησιμοποιήσει το φυσικό αέριο ως γεωπολιτικό όπλο απέναντι στην Ευρώπη.
Οι ελλείψεις επεκτείνονται σε ολόκληρη τη χώρα, ενώ η Κριμαία έχει κηρύξει κατάσταση έκτακτης ανάγκης. Προβλήματα στην εξασφάλιση επαρκών προμηθειών καταγράφονται και σε άλλες κατεχόμενες περιοχές της Ουκρανίας, τις οποίες πολίτες εξακολουθούν να εγκαταλείπουν λόγω των δυσμενών συνθηκών διαβίωσης.
Την ίδια στιγμή, οι συνεχείς ουκρανικές επιθέσεις με drones και πυραύλους εναντίον ρωσικών διυλιστηρίων, αποθηκών καυσίμων και δικτύων εφοδιασμού περιορίζουν σταδιακά την ικανότητα της Μόσχας να στηρίζει την πολεμική της μηχανή και να διατηρεί συνθήκες σταθερότητας στο εσωτερικό. Το σημείο καμπής δεν έχει ακόμη φτάσει, όμως η ισορροπία δυνάμεων μετατοπίζεται σταδιακά υπέρ του Κιέβου.
Όποια κι αν είναι η τελική έκβαση του πολέμου, έχει ήδη επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό από την υποαπόδοση του ρωσικού στρατού. Η εικόνα είναι ακόμη σαφέστερη στο οικονομικό πεδίο. Ο Βλαντίμιρ Πούτιν μπορεί να διατηρεί την εξουσία, όμως τα οικονομικά θεμέλια της Ρωσίας διαβρώνονται σταθερά.
Ακόμη και αν η Μόσχα διατηρήσει τα ουκρανικά εδάφη που ελέγχει, δύσκολα θα αποκομίσει οφέλη ικανά να αντισταθμίσουν τις ανθρώπινες απώλειες, το οικονομικό κόστος, τη διπλωματική απομόνωση και τη βιομηχανική παρακμή που έχουν συσσωρευτεί από το 2022. Όποια μορφή κι αν λάβει η «νίκη» στο ρωσικό αφήγημα, δεν θα συνοδεύεται από την ευημερία που κάποτε υποσχόταν η κατάκτηση της Ουκρανίας.
Το κρίσιμο ερώτημα δεν είναι μόνο πώς θα τερματιστεί ο πόλεμος, αλλά πώς θα είναι η Ρωσία όταν σταματήσουν οι εχθροπραξίες. Η παρατεταμένη αστάθεια σε έναν από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς ενέργειας παγκοσμίως θα επηρεάσει τις επενδυτικές ροές, τις εφοδιαστικές αλυσίδες και τις τιμές της ενέργειας από το Βιετνάμ έως την Ιρλανδία.
Η στρατιωτική σύγκρουση μπορεί να συνεχίζεται, αλλά η οικονομική και ενεργειακή μετάβαση έχει ήδη αρχίσει.
Οι μεγάλοι αγοραστές ρωσικής ενέργειας
Ακόμη και αν οι κυρώσεις αρθούν μετά τον πόλεμο, η αξιοπιστία της Ρωσίας ως ενεργειακού προμηθευτή θα συνεχίσει να προκαλεί σοβαρές επιφυλάξεις στους επενδυτές. Η Ευρώπη, η οποία υπήρξε επί δεκαετίες ο μεγαλύτερος πελάτης των ρωσικών υδρογονανθράκων, αποτελεί το χαρακτηριστικότερο παράδειγμα.
Η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει περιορίσει δραστικά την εξάρτησή της από το ρωσικό φυσικό αέριο μέσω αγωγών, εφαρμόζοντας πολιτικές εξοικονόμησης ενέργειας, διαφοροποίησης των προμηθευτών και αύξησης των εισαγωγών υγροποιημένου φυσικού αερίου.
Παρότι η Ρωσία εξακολουθούσε να καλύπτει περίπου το 12% των αναγκών της Ευρώπης σε φυσικό αέριο το 2025, η ΕΕ απαγόρευσε επισήμως από τον Ιανουάριο του 2026 τις εισαγωγές ρωσικού φυσικού αερίου, με στόχο την πλήρη κατάργησή τους έως το τέλος του 2027. Στις Βρυξέλλες δεν υπάρχει διάθεση επιστροφής στην εξάρτηση που είχε καταστήσει την Ευρώπη ευάλωτη απέναντι στην Gazprom.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πλέον αναδειχθεί στον μεγαλύτερο προμηθευτή LNG της Ευρώπης, καλύπτοντας περίπου το 63% των εισαγωγών της ΕΕ κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026. Η Ρωσία παρέμεινε στη δεύτερη θέση με περίπου 13%, ενώ η Νιγηρία ξεπέρασε το Κατάρ και κατέλαβε την τρίτη θέση.
Η θέση του Κατάρ εξακολουθεί να εξαρτάται από την ασφάλεια της ναυσιπλοΐας στο Στενό του Ορμούζ. Εάν η διέλευση των πλοίων αποκατασταθεί πλήρως, ο ανταγωνισμός για τις ευρωπαϊκές αγορές LNG αναμένεται να ενταθεί.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, οι εμπορικές ανάγκες θα μπορούσαν να δημιουργήσουν περιορισμένο περιθώριο επιστροφής του ρωσικού φυσικού αερίου σε ορισμένα τμήματα της αγοράς. Ωστόσο, οι κυρώσεις, οι ελλείψεις υποδομών και οι έντονες πολιτικές αντιδράσεις δεν πρόκειται να εξαφανιστούν με την επίτευξη μιας απλής εκεχειρίας.
Η αυξανόμενη εξάρτηση της Ρωσίας από την Κίνα
Η Κίνα φαίνεται ότι θα ακολουθήσει διαφορετική πορεία. Καθ’ όλη τη διάρκεια του πολέμου απέδειξε ότι θα μπορούσε να απορροφήσει πολύ μεγαλύτερες ποσότητες ρωσικών υδρογονανθράκων χωρίς σημαντικό κόστος, αλλά επέλεξε να μην το πράξει.
Ο υπολογισμός του Πεκίνου ήταν σαφής: όσο λιγότερες εναλλακτικές διαθέτει η Ρωσία τόσο περισσότερο εξαρτάται από την Κίνα για χρηματοδότηση, τεχνολογία και πολιτική στήριξη. Η σταδιακή ενσωμάτωση της Ρωσίας στη σφαίρα επιρροής της Κίνας ενδέχεται να αποτελέσει τη σημαντικότερη μακροπρόθεσμη συνέπεια του πολέμου.
Μια αύξηση των κινεζικών εισαγωγών ρωσικής ενέργειας μετά την επίτευξη ειρηνευτικής συμφωνίας δεν θα αποτελούσε ένδειξη αλληλεγγύης προς τη Μόσχα. Θα λειτουργούσε κυρίως ως μέσο ενίσχυσης της διαπραγματευτικής ισχύος του Πεκίνου.
Όσο διατηρείται αυτή η ανισορροπία τόσο θα διευρύνεται το περιθώριο κινεζικής οικονομικής διείσδυσης στη ρωσική Άπω Ανατολή και την Ανατολική Σιβηρία. Εκτός εάν υπάρξει σοβαρή πολιτική αναταραχή, κάτι που θεωρείται απίθανο όσο ο Πούτιν παραμένει στην εξουσία, η Ρωσία θα διατηρεί τυπικά την κυριαρχία της, αλλά θα μετατρέπεται σταδιακά σε έναν ολοένα πιο εξαρτημένο εταίρο της Κίνας.
Πώς μπορεί να κινηθεί η Ινδία
Η περίπτωση της Ινδίας είναι διαφορετική. Το Νέο Δελχί αύξησε θεαματικά τις εισαγωγές ρωσικού πετρελαίου, αξιοποιώντας τις μεγάλες εκπτώσεις που προσέφερε η Μόσχα στη διάρκεια του πολέμου.
Οι εκπτώσεις, ωστόσο, ήταν αποτέλεσμα έκτακτων συνθηκών και όχι μόνιμο χαρακτηριστικό της αγοράς. Καθώς οι τιμές εξομαλύνονται και άλλοι παραγωγοί αυξάνουν την παραγωγή τους, τα ινδικά διυλιστήρια αναμένεται να διαφοροποιήσουν εκ νέου τις πηγές προμήθειάς τους με καθαρά οικονομικά κριτήρια.
Τα εμπορικά πρότυπα που ίσχυαν πριν από το 2022 είναι πιθανόν να επανέλθουν, με την Ινδία να στρέφεται περισσότερο προς τη Μέση Ανατολή και την Ανατολική Αφρική.
Οι νέοι παραγωγοί που διεκδικούν μερίδιο
Μια ειρηνευτική συμφωνία στην Ουκρανία δεν θα αναστείλει τον ανταγωνισμό στην παγκόσμια αγορά ενέργειας. Οι ζημιές στις ρωσικές υποδομές, η συνεχιζόμενη έκθεση της χώρας σε κυρώσεις και η πολιτική αβεβαιότητα δημιουργούν χώρο για την ανάδειξη νέων ανταγωνιστών.
Ακόμη και η Κίνα, ο πιθανότερος μεγάλος αγοραστής ρωσικής ενέργειας, έχει συμφέρον να διατηρεί εναλλακτικές πηγές προμήθειας. Με αυτόν τον τρόπο μπορεί να συγκρατεί τις τιμές και να διατηρεί την πολιτική επιρροή της στη Μόσχα.
Η Ναμίμπια αναπτύσσει τα υπεράκτια ενεργειακά της έργα, τα οποία προσελκύουν έντονο διεθνές ενδιαφέρον. Η Μοζαμβίκη διατηρεί σημαντικές προοπτικές για επέκταση των εξαγωγών LNG, παρά τις επίμονες προκλήσεις στον τομέα της ασφάλειας.
Το Καζακστάν ενισχύει τη θέση του ως αξιόπιστου προμηθευτή στην Ευρασία, αναζητώντας ταυτόχρονα εξαγωγικές διαδρομές που παρακάμπτουν τη Ρωσία. Η Γουιάνα έχει ήδη εξελιχθεί σε έναν από τους σημαντικότερους νέους παραγωγούς πετρελαίου παγκοσμίως.
Η Βενεζουέλα ενδέχεται επίσης να συνεχίσει την ενεργειακή της ανάκαμψη μετά τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο από αμερικανικές στρατιωτικές δυνάμεις στις 3 Ιανουαρίου 2026 και την ανάληψη της προεδρίας από την Ντέλσι Ροντρίγκες.
Ποιες εταιρείες μπορεί να επιστρέψουν στη Ρωσία
Οι εταιρείες με τις μεγαλύτερες πιθανότητες επιστροφής στη ρωσική αγορά, εφόσον το επιτρέψουν η ειρήνη και η άρση των κυρώσεων, είναι εκείνες που εξακολουθούν να διαθέτουν σημαντικά «εγκλωβισμένα» περιουσιακά στοιχεία στη χώρα.
Η BP δεν κατάφερε να πωλήσει το ποσοστό 19,75% που κατείχε στη Rosneft, καθώς η ρωσική νομοθεσία απέτρεψε τη μεταβίβασή του. Η βρετανική εταιρεία διατηρεί έτσι μια συμμετοχή για την οποία έχει καταγράψει λογιστική απομείωση περίπου 25 δισ. δολαρίων. Εάν αρθούν οι κυρώσεις, τα οικονομικά κίνητρα για επιστροφή θα είναι ιδιαίτερα ισχυρά.
Η ExxonMobil κατέγραψε απομείωση 4,6 δισ. δολαρίων μετά την ουσιαστική αποχώρησή της από το έργο Sakhalin-1. Το 2025 ο Πούτιν υπέγραψε διάταγμα που επιτρέπει σε ξένες εταιρείες να επανακτήσουν μερίδια στην εταιρεία εκμετάλλευσης. Σύμφωνα με το άρθρο, η Exxon έχει ήδη αρχίσει διακριτικές συνομιλίες με τη Rosneft για πιθανή επάνοδο.
Ισχυρή υποψήφια για επιστροφή θεωρείται και η TotalEnergies, η οποία διατηρούσε ποσοστό 19,4% στη Novatek και συμμετοχή 10% στο Arctic LNG 2. Παρότι αποχώρησε από το δεύτερο έργο τον Ιούνιο του 2026, εξακολουθεί να διαθέτει άλλα εξορυκτικά συμφέροντα στη Ρωσία.
Η γαλλική κυβέρνηση έχει διαχρονικά υιοθετήσει ηπιότερη στάση απέναντι στη Μόσχα σε σχέση με το Λονδίνο ή την Ουάσιγκτον. Παράλληλα, η διοίκηση της TotalEnergies εμφανίστηκε απρόθυμη να διακόψει πλήρως τους δεσμούς της με τη ρωσική αγορά.
Η Shell, η οποία εγκατέλειψε το μερίδιό της ύψους 27,5% στο Sakhalin-2 το 2022, κατέγραψε απομείωση περίπου 5 δισ. δολαρίων. Η νορβηγική Equinor, με συμμετοχή 1,5% στη Rosneft και σειρά αδειών έρευνας στην Αρκτική, απομείωσε περιουσιακά στοιχεία αξίας 1,08 δισ. δολαρίων.
Η γεωγραφική εγγύτητα της Νορβηγίας και η μακρόχρονη ενεργειακή συνεργασία των δύο χωρών στην Αρκτική καθιστούν πιθανή κάποια μορφή επαναπροσέγγισης.
Οι εταιρείες που μπορεί να κινηθούν ταχύτερα
Ταχύτερα ενδέχεται να κινηθούν οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών σε πετρελαϊκά κοιτάσματα. Οι SLB, πρώην Schlumberger, Halliburton και Baker Hughes διατηρούσαν εκτεταμένη παρουσία στη Ρωσία πριν από το 2022.
Τα ώριμα κοιτάσματα της Δυτικής Σιβηρίας εξακολουθούν να χρειάζονται τις προηγμένες τεχνολογίες γεώτρησης και ενισχυμένης ανάκτησης που προσφέρουν αυτές οι εταιρείες. Εάν οι κυρώσεις χαλαρώσουν, τα εμπορικά κίνητρα για επιστροφή θα είναι ισχυρά.
Για την Ουάσιγκτον, το ερώτημα θα είναι κατά πόσο μια τέτοια εξέλιξη εξυπηρετεί τα στρατηγικά συμφέροντα των Ηνωμένων Πολιτειών ή απλώς ενισχύει τα κρατικά έσοδα της Μόσχας.
Η αγορά δεν θα επιστρέψει στο 2021
Η ειρήνη στην Ουκρανία, όποτε κι αν επιτευχθεί, δεν θα αποκαταστήσει αυτομάτως τη φήμη της Ρωσίας. Η χώρα θα εξέλθει από τον πόλεμο περισσότερο αυταρχική ή ασταθής, οικονομικά ασθενέστερη, περισσότερο εξαρτημένη από την Κίνα και πολύ λιγότερο αξιόπιστη ως ενεργειακός εταίρος σε σύγκριση με το 2021.
Η ζημιά στη φήμη της δεν αποτελεί επικοινωνιακό αλλά δομικό πρόβλημα.
Ο παγκόσμιος ενεργειακός χάρτης έχει ήδη αλλάξει. Οι διαδρομές εφοδιασμού έχουν μετατοπιστεί, νέες εμπορικές σχέσεις έχουν εδραιωθεί και οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις έχουν αντιληφθεί το κόστος της υπερβολικής εξάρτησης από έναν μόνο προμηθευτή υδρογονανθράκων.
Οι αγορές μπορεί να σταθεροποιηθούν, αλλά δεν θα επιστρέψουν στην πραγματικότητα του 2021. Η ρωσική προσφορά δύσκολα θα κυριαρχήσει ξανά στις διεθνείς αγορές με τον ίδιο τρόπο.
Οι εταιρείες που επιθυμούν να επιστρέψουν στη Ρωσία θα εξακολουθήσουν να αντιμετωπίζουν πολιτικούς κινδύνους, σύνθετα καθεστώτα κυρώσεων και σημαντικό κόστος φήμης. Αυτοί οι παράγοντες θα επιβραδύνουν κάθε προσπάθεια επανένταξης, ακόμη και στο ευνοϊκότερο σενάριο.
Η ενεργειακή γεωπολιτική της μεταπολεμικής περιόδου δεν θα αφορά την αποκατάσταση της Ρωσίας ως ενεργειακής υπερδύναμης, αλλά το ποιος θα καλύψει το κενό που αφήνει πίσω της.
