ΗΠΑ: Aπειλούνται οι πωλήσεις κατοικιών-αυτοκινήτων

Εν τω μεταξύ, οι πωλήσεις ιδιόκτητων σπιτιών στις ΗΠΑ έπεσαν 6,4% στα 4,99 εκατ. σε εποχικά διορθωμένη ετήσια βάση τον Δεκέμβρη του 2018  Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2015. Οι πωλήσεις μονοκατοικιών μειώθηκαν κατά 5,5% στα 4,45 εκατομμύρια ενώ οι πωλήσεις των διαμερισμάτων μειώθηκαν κατά 12,9% στα 0,54 εκατ.   

Σε μια πρόσφατη σημείωση, ο Torsten Sløk, Διευθύνων σύμβουλος της Deutsche Bank Securities, βλέπει τα πράγματα να οδεύουν προς το χειρότερο και για τις δύο αγορές λόγω των άσχημων συνθηκών που επικρατούν στην αγορά οχημάτων και σπιτιών.   Σε μια εποχή όπου η αμερικανική οικονομία είναι ισχυρή και η ανεργία σε χαμηλά επίπεδα η μείωση στις πωλήσεις αυτοκινήτων και κατοικιών προκαλέι φόβους ότι οι δύο τομείς ενδέχεται να βρίσκονται σε μεγάλη και παρατεταμένη πτώση ανάλογη της πτώσης του 2008 – 2009.   

Ο λόγος; Η ενισχυμένη ζήτηση (pent down demand) κατά τη γνώμη μου, καθώς έχει “κλέψει” πωλήσεις από το μέλλον.  Η συγκρατημένη ζήτηση συνήθως προκύπτει πριν από περιόδους καταναλωτικής ευφορίας. Προκαλείται από διάφορους παράγοντες όπως είναι οι προσδοκίες για χαμηλότερες τιμές, η χαμηλή καταναλωτική εμπιστοσύνη ή η πιστωτική κρίση.  Και εξαφανίζεται μαζί με αυτές τις συνθήκες όταν έρχεται η επόμενη ημέρα και οι καταναλωτές σπεύδουν να αγοράσουν τα προϊόντα που δεν είχαν αγοράσει κατά το παρελθόν.   

Αντίθετα η ενισχυμένη ζήτηση εμφανίζεται μετά από μια περίοδο ευφορίας. Προκαλείται από το χαμηλό κόστος χρηματοδότησης το οποίο θολώνει τη διάκριση μεταξύ παρόντος και μέλλοντος. Γιατί να περιμένετε να αγοράσετε ένα νέο αυτοκίνητο ή μια νέα οικιακή συσκευή το επόμενο έτος όταν μπορείτε να το έχετε φέτος με ένα σχέδιο χρηματοδότησης 0%;  

Αυτό συνέβη κατά τα έξι χρόνια που προηγήθηκαν της κατάρρευσης των πωλήσεων των αμερικανικών αυτοκινήτων στις ΗΠΑ το 2008 – 2009. Το 0% της χρηματοδότησης των πωλήσεων ώθησε τους καταναλωτές στο να βιαστούν να αγοράσουν οχήματα που κανονικά θα αγόραζαν χρόνια αργότερα. Με αυτόν τον τρόπο οι πωλήσεις αυτοκινήτων αυξήθηκαν από 15 εκατ. κατά μέσο όρο τη δεκαετία του 1980 και του 1990, στα 17 εκατομμύρια τα πρώτα έξι χρόνια της δεκαετίας του 2000, προτού καταρρεύσουν κατά τη διάρκεια της μεγάλης ύφεσης.   

Ωστόσο η Fed, και άλλοι κεντρικοί τραπεζίτες σε όλο τον κόσμο δεν έλαβαν γνώση του αντίκτυπου της ενισχυμένης ζήτησης στην μελλοντική ανάπτυξη. Αναβάθμισαν τις χαμηλές πολιτικές επιτοκίων τους, ενισχύοντας και πάλι την αυξημένη ζήτηση.   

Εν τω μεταξύ, οι εισαγωγές αυτοκινήτων για το 2018 έφτασαν σε υψηλό επίπεδο σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Fed. Τα περισσότερα δάνεια συνέβαλαν στην αύξηση των πωλήσεων αυτοκινήτων βραχυπρόθεσμα, αυτά τα επίπεδα χρέους  ωστόσο τους πιέζουν μακροπρόθεσμα. Και κάπως έτσι έθεσαν το σκηνικό για την επόμενη κατάρρευση των πωλήσεων αυτοκινήτων η οποία μπορεί να μην απέχει και πολύ από το σήμερα.   

Επίσης, ο Haris Anwar, ανώτερος αναλυτής στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική πλατφόρμα investing.com δήλωσε πως “το καταναλωτικό αίσθημα παραμένει ισχυρό και η οικονομία εξακολουθεί να δείχνει ανθεκτικότητα ακόμα και ενόψει των εμπορικών κινδύνων που έχουν δημιουργήσει αβεβαιότητες για την οικονομική ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα”.   

Ο Ansar βλέπει τις εταιρείες αυτοκινήτων των τραπεζών καλύτερα προετοιμασμένες για την αντιμετώπιση μιας οικονομικής επιβράδυνσης ή ύφεσης. “Οι τράπεζες παραμένουν σε επαγρύπνηση κάτω από τις αυστηρές απαιτήσεις των stress – test, ενώ οι αυτοκινητοβιομηχανίες αναδιαρθρώνονται προκειμένου να προετοιμαστούν για τις μεταβαλλόμενες προτιμήσεις των καταναλωτών και να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις της οικονομίας”.    

Tου Panos Mourdoukoutas  

ΠΗΓΗ: Forbes