Δες περισσότερα άρθρα του philenews όταν αναζητάς ειδήσεις στην Google
Add philenews.com on Google
Η οικονομική κρίση του 2013 και οι σημερινές επιπτώσεις στην οικονομία λόγω “Covid-19” πιέζουν για διερεύνηση όλων των πιθανών λύσεων μείωσης των ΜΕΔ, εφόσον αυτές είναι εφικτές. Το μέτρο αναστολής των εκποιήσεων και δόσεων πρέπει να συνεχιστεί, αλλά μόνο στοχευμένα.
Το πρόβλημα εστιάζεται στην πιθανή δημιουργία νέων κόκκινων δανείων. Τα πιστωτικά ιδρύματα και οι εταιρείες εξαγοράς πιστώσεων, λόγω των ειδικών περιστάσεων που περνούμε και θα περάσουμε, αφού οι επιπτώσεις θα φανούν περί τα τέλη Νοεμβρίου, πρέπει να προσφέρουν τολμηρές λύσεις, όπως προπληρωμή δανείων σε μετρητά (π.χ. 15% του υπολοίπου του δανείου), με παροχή σοβαρού κινήτρου προς τους δανειολήπτες.
Οι ΕΚΤ, ΚΤΚ και τα ΑΠΙ πρέπει άμεσα να διαχωρίσουν/ταξινομήσουν τους δανειολήπτες σε 3 κατηγορίες:
Μη βιώσιμα δάνεια – προβληματικά από την έκδοση τους, αφού οι δανειολήπτες συνήψαν τα συγκεκριμένα δάνεια πέραν των δυνατοτήτων τους. Αυτά τα δάνεια δεν θα εξυπηρετηθούν ποτέ, όποια αλλαγή και να γίνει στους όρους τους. Πρέπει να μεταφερθούν σε «κακή» τράπεζα, η οποία θα προχωρήσει στην εκκαθάριση του χαρτοφυλακίου.
ii) Συνετοί δανειολήπτες – να προστατευθούν όσοι ενεργούσαν συνετά κατά το 2012 ή/και την περίοδο 2019-2020, εξυπηρετώντας τις υποχρεώσεις τους, αφού μόλις οι οικονομικές συνθήκες το επιτρέψουν, είναι οι πρώτοι που θα ξεκινήσουν να πληρώνουν. Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2013 ή/και ο Covid-19 τους οδήγησαν στην ανεργία ή σε σοβαρή μείωση των εισοδημάτων τους.
iii) Στρατηγικοί κακοπληρωτές – γρήγοροι και ηλεκτρονικοί πλειστηριασμοί και συνολική πρόσβαση σε δεδομένα τους.
Έκανε την αρχή η Κομισιόν
Οι συνθήκες για τη δημιουργία «κακής» τράπεζας πλέον ωρίμασαν. Το πρώτο επίσημο βήμα έγινε στις 25 Σεπτεμβρίου 2020, στις Βρυξέλλες, υπό την οργανωτική ευθύνη της Κομισιόν, με τη συμμετοχή των ΕΚΤ, SSM και ΕΒΑ. Το κίνητρο είναι πλέον εξαιρετικά ισχυρό και οδηγεί στην προώθηση ενός ευρωπαϊκού σχήματος, τύπου «κακής» τράπεζας, στο οποίο θα πρέπει να μεταφερθούν κατεπειγόντως πολλά από τα ποσά του distressed debt, που βρίσκονται στο ενεργητικό των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Αναμένεται κατακόρυφη επιδείνωση του ενεργητικού των μεγάλων τραπεζών. Στην Ευρώπη, το ποσοστό των επικίνδυνων δανείων, εκτός ειδικών περιπτώσεων (π.χ. Ελλάδα), κυμαινόταν, ως τον Φεβρουάριο του 2020 στα επίπεδα του 3%. Στα τέλη του α’ εξαμήνου του 2020 το ποσοστό αυτό είχε εκτοξευθεί σε πολλαπλάσιο μέγεθος.
Σημαντικός αποτρεπτικός παράγοντας ώστε η Κομισιόν να δώσει το “πράσινο φως” για τη δημιουργία «κακής» τράπεζας ήταν το θέμα της διαχείρισής της, με ζητούμενο να μην υπάρχει πολιτική εμπλοκή στο εγχείρημα.
Δεν είναι εύκολο, αλλά…
Είναι εύκολο να λέμε πως θα δημιουργηθεί μια κακή τράπεζα που θα αναλάβει τα “κόκκινα” δάνεια και έτσι θα καθαρίσει τις τράπεζες. Κάποιος όμως θα πρέπει να βάλει το χέρι στην τσέπη. Τούτο σημαίνει πως αν υπάρχουν €75 δισ. “κόκκινα” δάνεια, κάποιος πρέπει να τα πληρώσει. Θα μπορούν να μεταβιβαστούν όλα τα δάνεια που βρίσκονται σε καθυστέρηση άνω των 90 ημερών. Στις τράπεζες θα δίνεται χρόνος για την απορρόφηση των ζημιών από τη μεταβίβαση των “κόκκινων” δανείων, ενώ το σχήμα μπορεί να συνοδεύεται και από κάποιου τύπου κρατική εγγύηση.
Η σύσταση «κακής» τράπεζας αποτελεί σύσταση εταιρείας στην οποία πρέπει να μπουν κεφάλαια. Αν θα πρέπει να μπουν εξ’ ολοκλήρου ιδιωτικά κεφάλαια, που φυσικά θα θέλουν σύντομα κέρδη, κανένας δεν μπορεί να διασφαλίσει ότι δεν θα πουλούν, σε αρκετά μειωμένες τιμές, τις εμπράγματες εξασφαλίσεις που θα περιέλθουν στην κυριότητα τους, μαζί με τα ήδη απομειωμένα ΜΕΔ που θα αγοράσουν.
Δεν είναι εύκολο να πετύχεις τη σωστή ισορροπία μεταξύ κρατικών ενισχύσεων και τι μπορούν να κάνουν οι τράπεζες σχετικά με την απορρόφηση ζημιών από τη μεταφορά των δανείων, καθώς οι τράπεζες θα πρέπει να ανακεφαλαιοποιηθούν.
Η Επιτροπή Πισσαρίδη (Ελλάδα) εκτιμά ότι η δημιουργία της κακής τράπεζας θα απαιτήσει μακρές διαπραγματεύσεις, ιδιαίτερα καθώς η κάθε τράπεζα βρίσκεται σε διαφορετικό σημείο εκκίνησης όσον αφορά τις προβλέψεις. Κατά το διάστημα αυτό, που ενδέχεται να κρατήσει ακόμα και δύο χρόνια, η διαχείριση των προβληματικών δανείων θα υπολειτουργεί.
ΤΟ ΣΥΝΤΟΜΟΤΕΡΟ, ΤΟ ΚΑΛΥΤΕΡΟ
Υπενθυμίζεται ότι η παρούσα οδηγία BRRD προβλέπει ότι, πριν επιβαρυνθούν οι φορολογούμενοι (bail-out), το κόστος εξυγίανσης των τραπεζών επιβαρύνει, με σειρά προτεραιότητας, τους μετόχους, τους ομολογιούχους και τους καταθέτες των τραπεζών (με καταθέσεις άνω των €100Κ ανά τράπεζα και ανά δικαιούχο). Οι επενδυτές μιας τράπεζας (μέτοχοι, ομολογιούχοι και μη εξασφαλισμένοι καταθέτες) θα πρέπει να καλύψουν με τη συμμετοχή τους κεφάλαια που θα αντιστοιχούν στο 8% της αξίας του παθητικού μιας τράπεζας. Αυτό σημαίνει πως οι μέτοχοι και η συντριπτική πλειονότητα των ομολογιούχων χάνουν τα χρήματά τους. Εάν χρειαστεί κρατική βοήθεια στη συνέχεια, αυτή δεν μπορεί να ξεπερνά το 5% του παθητικού της τράπεζας.
Όσο πιο σύντομα γίνει κάτι, τόσο το καλύτερο. Οι κίνδυνοι σε κάθε απόφαση είναι σχετικοί, όπως και οι κίνδυνοι μη απόφασης…
* Οικονομικός Σύμβουλος/Σύμβουλος Αφερεγγυότητας (MBA,Kingston, UK)
