Η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας αύξησε τα επιτόκια την Τρίτη για πρώτη φορά από το 2007, τερματίζοντας το μοναδικό καθεστώς αρνητικών επιτοκίων στον κόσμο λόγω των πρώτων ενδείξεων ισχυρών μισθολογικών κερδών φέτος.
Η Bank of Japan προειδοποίησε ωστόσο ότι δεν πρόκειται να προχωρήσει σε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων, λέγοντας ότι “αναμένει ότι οι διευκολυντικές οικονομικές συνθήκες θα διατηρηθούν προς το παρόν”, δεδομένης της εύθραυστης ανάπτυξης στην τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Η BOJ αύξησε τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια της στο εύρος 0% σε 0,1% από -0,1%, σύμφωνα με δήλωσή της στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης διαμόρφωσης της νομισματικής πολιτικής της τον Μάρτιο. Το καθεστώς αρνητικών επιτοκίων της Ιαπωνίας είχε τεθεί σε ισχύ από το 2016.
Η BOJ κατήργησε επίσης την πολιτική της για τον ριζικό έλεγχο της καμπύλης απόδοσηςτων ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, την οποία η κεντρική τράπεζα έχει χρησιμοποιήσει για να στοχεύσει τις αποδόσεις των πιο μακροπρόθεσμης λήξης τίτλων, αγοράζοντας και πουλώντας ομόλογα όπως απαιτείτο.
Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα θα συνεχίσει να αγοράζει κρατικά ομόλογα αξίας “σε γενικές γραμμές του ίδιου επιπέδου” με πριν – επί του παρόντος περίπου 6 τρισεκατομμύρια γιεν το μήνα.
Θα κατέφευγε σε “ευέλικτες απαντήσεις” με τη μορφή αυξημένων αγορών JGB και αγορών JGB σταθερού επιτοκίου, μεταξύ άλλων, εάν υπάρξει ταχεία αύξηση των μακροπρόθεσμων αποδόσεων.
Μειώνοντας τις ριζοσπαστικές αγορές περιουσιακών της στοιχείων και την ποσοτική χαλάρωση, η BOJ είπε ότι θα σταματήσει να αγοράζει χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια και ιαπωνικά καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (J-REITS). Δεσμεύτηκε επίσης να μειώσει σταδιακά τις αγορές εμπορικών τίτλων και εταιρικών ομολόγων, με στόχο να σταματήσει αυτή την πρακτική σε περίπου έναν χρόνο.
Αυτές οι αλλαγές σηματοδοτούν μια ιστορική στροφή και αντιπροσωπεύουν την πιο απότομη οπισθοδρόμηση σε μια από τις πιο επιθετικές ασκήσεις νομισματικής χαλάρωσης στον κόσμο, που είχε ως στόχο να βγάλει την ιαπωνική οικονομία από το αποπληθωριστικό σπιράλ της.
Το ιαπωνικό γιεν αποδυναμώθηκε έως και στα 149,92 έναντι του δολαρίου μετά τις ανακοινώσεις, ενώ ο Nikkei κινείτο μεταξύ ζημιών και κερδών. Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων 10 και 30 ετών μειώθηκαν μετά τις ανακοινώσεις της BOJ.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές είχαν επανατοποθετηθεί σε σχέση με τις εξελίξεις την περασμένη εβδομάδα, καθώς οι τοπικές ιαπωνικές ειδήσεις και τα προκαταρκτικά αποτελέσματα των διαπραγματεύσεων για τους μισθούς ενίσχυσαν τις εικασίες ότι η BOJ θα μπορούσε να ομαλοποιήσει τα επιτόκια έναν μήνα νωρίτερα, πριν από τη συνεδρίασή της τον Απρίλιο.
Η BOJ μόλις και μετά βίας είχε απομακρυνθεί από τη στάση της εξαιρετικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής, παρά το γεγονός ότι ο “δομικός πληθωρισμός” – που εξαιρεί τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας – ξεπέρασε τον στόχο του 2% για περισσότερο από έναν χρόνο, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεωρούσαν γενικά ότι οι αυξήσεις των τιμών ήταν σε μεγάλο βαθμό εισαγόμενες.
Ο διοικητής της BOJ Kazuo Ueda είχε επανειλημμένα δηλώσει ότι το αποτέλεσμα των φετινών ετήσιων διαπραγματεύσεων για τους μισθούς “shunto” θα ήταν το κλειδί για βιώσιμες αυξήσεις τιμών. Η Τράπεζα της Ιαπωνίας αναμένει ότι οι υψηλότεροι μισθοί θα οδηγήσουν σε ένα “ενάρετο σπιράλ”, με την εγχώρια ζήτηση να τροφοδοτεί τον πληθωρισμό.
“Οι τιμές των υπηρεσιών συνέχισαν να αυξάνονται μέτρια, εν μέρει λόγω των μέτριων αυξήσεων των μισθών που έχουν παρατηρηθεί μέχρι στιγμής”, ανέφερε η BOJ σε ανακοίνωσή της.
Οι συνεχιζόμενες διαπραγματεύσεις για τους ανοιξιάτικους μισθούς “shunto” μεταξύ των Ιαπώνων εργοδοτών και των συνδικαλισμένων εργαζομένων τους έχουν μέχρι στιγμής αποφέρει μέση σταθμισμένη αύξηση 3,7% στη βασική αμοιβή, δήλωσε την Παρασκευή η Rengo, η μεγαλύτερη ομοσπονδία συνδικάτων της Ιαπωνίας στην πρώτη της προσωρινή ενημέρωση.
Αυτό είναι ακόμη πιο ισχυρό ποσοστό σε σχέση τα κέρδη του περασμένου έτους, τα οποία αποτελούσαν την πιο απότομη άνοδο των τελευταίων τριών δεκαετιών.
Capital.gr
