Για περισσότερο από δύο μήνες, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μονοπωλεί το ενδιαφέρον των αγορών, κυρίως λόγω του κλεισίματος των Στενών του Ορμούζ, της ανόδου των τιμών του πετρελαίου και του κινδύνου διάχυσης της σύγκρουσης.
Δύο γύροι συνεδριάσεων νομισματικής πολιτικής έχουν ήδη πραγματοποιηθεί, με τις περισσότερες κεντρικές τράπεζες να αναγκάζονται να διατηρήσουν στάση αναμονής, καθώς τα υψηλά επίπεδα των τιμών του πετρελαίου ανέτρεψαν τα σχέδιά τους για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, ιδίως στην περίπτωση της Αμερικανικής Κεντρικής Τραπεζας (Fed).
Mε τον πληθωρισμό να επιταχύνεται, οι προοπτικές ανάπτυξης παραμένουν προβληματικές, εντείνοντας τις ανησυχίες για στασιμοπληθωρισμό.
Παρά το αρνητικό αυτό κλίμα, η επενδυτική διάθεση κινήθηκε ανοδικά κατά την πρώτη εβδομάδα του Μαΐου, συνεχίζοντας την τάση του Απριλίου. Οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες, όπως ο S&P 500 και ο Nasdaq 100, καταγράφουν σταθερή άνοδο από τα χαμηλά του Μαρτίου, καταγράφοντας νέα ιστορικά υψηλά. Οι εταιρικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων διαδραματιζούν καθοριστικό ρόλο, καθώς οι επιδόσεις των τεχνολογικών εταιρειών ήταν εξαιρετικές, ενισχύοντας τις προσδοκίες για τον μετασχηματιστικό αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης και για περαιτέρω τεράστια κέρδη για τις κορυφαίες επιχειρήσεις.
Είναι αξιοσημείωτο πως, από τα τέλη Μαρτίου, οι κλάδοι τεχνολογίας και επικοινωνιών του S&P 500 ηγούνται της ανόδου, με κέρδη της τάξης του 25% σε μόλις 50 ημέρες, ενώ οι μετοχές εταιρειών ενέργειας, όπως ήταν αναμενόμενο, υστερούν κατά την ίδια περίοδο.
Ανθεκτικότητα στις ΗΠΑ
Ένας απο τους βασικούς παράγοντες για την αντίδραση των χρηματαγορών, είναι η ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας. Ανεξαρτήτως των στοιχείων της Παρασκευής για την απασχόληση και παρά το αρνητικό κλίμα για την ανάπτυξη που επικρατεί σε άλλες χώρες, η οικονομία των ΗΠΑ δεν έχει εμφανίσει σοβαρές επιπτώσεις, όπως είχαν προβλέψει ορισμένοι αναλυτές στην αρχή της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν.
Συγκεκριμένα, ο μεταποιητικός τομέας παρουσιάζει ορισμένες ενθαρρυντικές ενδείξεις, ενώ ο καταναλωτικός τομέας στέλνει μεικτά μηνύματα, με τους περισσότερους επενδυτές να εστιάζουν στα ισχυρά στοιχεία, τόσο από την έρευνα καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Conference Board, όσο και από τις λιανικές πωλήσεις.
Η επόμενη εβδομάδα αναμένεται ακόμη πιο κρίσιμη, καθώς η αντιπαράθεση μεταξύ των «γερακιών» και των «περιστεριών» της Fed ενδέχεται να ενταθεί, με τη δημοσίευση του δείκτη τιμών καταναλωτή, του δείκτη τιμών παραγωγού και των στοιχείων λιανικών πωλήσεων για τον Απρίλιο. Ωστόσο, το σημαντικότερο γεγονός ενδέχεται να είναι η έγκριση του Warsh από τη Γερουσία. Με τον γερουσιαστή Tillis να αποσύρει τις αντιρρήσεις του, ο Warsh φαίνεται έτοιμος να αναλάβει τα ηνία της Fed, με την αγορά να παραμένει ακόμη αβέβαιη ως προς τις απόψεις του για τη τρέχουσα νομισματική πολιτική.
Εν τώ μεταξύ, οι δασμολογικές εξελίξεις επιστρέφουν σταδιακά στο προσκήνιο. Μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου για τους δασμούς, έως και 166 δισ. δολάρια που έχουν εισπραχθεί από την Υπηρεσία Τελωνείων και Προστασίας Συνόρων των ΗΠΑ αναμένεται να επιστραφούν, με την πρώτη δόση να έχει προγραμματιστεί για τις 12 Μαΐου. Παράλληλα, οι εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-ΕΕ δοκιμάζονται εκ νέου μετά την απειλή του Trump για επιβολή δασμού 25% στα ευρωπαϊκά αυτοκίνητα και φορτηγά.
Τα κρυπτονομίσματα στο επίκεντρο
Εν μέσω εξελίξεων και αντικρουόμενων δημοσιευμάτων για τη Μέση Ανατολή, η αγορά των κρυπτονομισμάτων εχει καταγράψει εξαιρετικές επιδόσεις. Ενδεικτικά, την περασμενη Πέμπτη, το bitcoin ξεπέρασε το επίπεδο των 83.000 δολαρίων για πρώτη φορά από τα τέλη Ιανουαρίου, προσθέτοντας στα κέρδη 12% που κατέγραψε τον Απρίλιο.
Πρόκειται για την πρώτη ουσιαστική αντίδραση των επενδυτών, μετά την παρατεταμένη πτωτική κίνηση που οδήγησε το κορυφαίο κρυπτονόμισμα από το ιστορικό υψηλό των 126.163 δολαρίων στις αρχές Οκτωβρίου 2025 στο χαμηλό των 59.975 δολαρίων στις αρχές Φεβρουαρίου, εξαλείφοντας τα κέρδη που είχαν καταγραφεί από τον Νοέμβριο του 2024, όταν ο Τραμπ κέρδισε τις προεδρικές εκλογές.
Πέραν της βελτιωμένης επενδυτικής διάθεσης, έχει σημειωθεί πρόοδος και στο πολυσυζητημένο νομοσχέδιο CLARITY Act, επισήμως Digital Asset Market Clarity Act του 2025. Έπειτα από μήνες διαβουλεύσεων στη Γερουσία, επετεύχθη συμβιβασμός σχετικά με τις ανταμοιβές των stablecoins, ικανοποιώντας τα εμπλεκόμενα μέρη.
Η τελική μορφή της νομοθεσίας δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί, ωστόσο οι παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι βρισκόμαστε στο τελικό στάδιο πριν από την ψηφοφορία στη Γερουσία, όπου απαιτούνται 60 ψήφοι, μια διαδικασία που ενδέχεται να αποδειχθεί πιο αμφίρροπη από ό,τι αναμένεται. Η έγκριση του νομοσχεδίου θα αποτελούσε σημαντικό θετικό καταλύτη για τα κρυπτονομίσματα, τα οποία τείνουν να ωφελούνται από τα stablecoins, καθώς η πλειονότητα των αγοραστών χρησιμοποιεί stablecoins ως μέσο για την άγορα κρυπτονομισμάτων όπως το bitcoin και το ethereum.
Παρέμβαση υπέρ του γεν
Μετά από σχεδόν 40 ημέρες διαπραγμάτευσης του δολαρίου/γεν στο εύρος 158-160 και την απογοήτευση από τη συνεδρίαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ) στα τέλη Απριλίου, που δεν οδήγησε σε αύξηση επιτοκίων, η BoJ, κατόπιν οδηγιών του Υπουργείου Οικονομικών, παρενέβη στην αγορά και αναμένεται να συνεχίσει εφόσον χρειαστεί.
Παρά την υποχώρηση στην ισοτιμία, η πρόσφατη εμπειρία δείχνει ότι κινήσεις που προκαλούνται από παρεμβάσεις τείνουν να έχουν βραχυπρόθεσμο χαρακτήρα. Μπορεί άραγε η BoJ να αντιστρέψει σε διατηρήσιμη βάση αυτή την τάση;
Παράλληλα, οι τιμές των ιαπωνικών μετοχών (δείκτης Nikkei 225) έχουν ενισχυθεί στο ιστορικά υψηλότερο επίπεδο, ακολουθώντας το ισχυρό ανοδικό momentum των αμερικανικών μετοχών.
* Ανώτερος Αναλυτής Αγορών, Trading Point Market Analysis
** Αναλυτής Αγορών, Trading Point Market Analysis
