Ο δισεκατομμυριούχος Bill Ackman του hedge fund Pershing Square Capital Management “εγκατέλειψε” τη Berkshire Hathaway, πωλώντας τη θέση που κατείχε αξίας περίπου 1 δισ. δολαρίων, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις, καθώς ο επενδυτικός κολοσσός του Warren Buffett συνεχίζει να συσσωρεύει μετρητά. Η Pershing Square κατείχε μετοχές της Berkshire περίπου ένα χρόνο.
Σε τηλεδιάσκεψη με επενδυτές την Τετάρτη, η Pershing Square αποκάλυψε ότι πούλησε τη συμμετοχή της στην Berkshire Hathaway καθώς σκοπεύει να αναζητήσει επενδυτικές ευκαιρίες που τυχόν έχουν προκύψει μετά το πλήγμα που έχουν δεχθεί οι αγορές από την πανδημία του κορωνοϊού. Η κίνηση της Pershing Square καταδεικνύει ότι η εταιρεία πιστεύει πως μπορεί να αναδιανείμει τα κεφάλαιά της γρηγορότερα και να εξασφαλίσει υψηλότερες αποδόσεις εν μέσω της μεταβλητότητας που κυριαρχεί στην αγορά από ό,τι αν διατηρούσε τη θέση της στην Berkshire, η οποία συνέχισε και το πρώτο τρίμηνο να αυξάνει τη ρευστότητά της, που έχει ανέλθει πλέον στα 130 δισ. δολάρια.
”Πιστεύουμε ότι το τοπίο έχει αλλάξει πολύ από τότε που πραγματοποιήσαμε την επένδυση στη Berkshire πριν από ένα χρόνο”, δήλωσε ο εταιρεία της Pershing Square, Ryan Israel, ο οποίος επέβλεπε την επένδυση στη Berkshire. ”Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η Berkshire θα είναι μια καλή επένδυση μακροπρόθεσμα, αλλά πιστεύουμε επίσης ότι στο τρέχον περιβάλλον μπορεί να υπάρχουν σημαντικές ευκαιρίες και θα αναζητήσουμε επενδύσεις που προσφέρουν υψηλές αποδόσεις”, πρόσθεσε ο Israel. Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις που είχαν κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η αξία της συμμετοχής της Pershing Square στη Berkshire ανερχόταν σε περίπου 1 δισ. δολάρια στα τέλη Μαρτίου.
Η Pershing Square πάντως, παρά την αποχώρησή της από την Berkshire, αναφέρθηκε με θετικά λόγια στον όμιλο του Warren Buffett, επισημαίνονται ότι εμφάνισε καλή εικόνα κατά τη διάρκεια της αναστάτωσης που προκάλεσε η πανδημία του κορωνοϊού.
”Από τότε που κάναμε την επένδυσή μας στη Berkshire, πιστεύουμε ότι το υψηλής ποιότητας χαρτοφυλάκιό της καταδεικνύει ότι πράγματι έχει κάνει καλή δουλειά, επεκτείνοντας τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους της, ιδίως στο μεγαλύτερο βιομηχανικό περιουσιακό στοιχείο της, τη Burlington Northern”, δήλωσε ο Israel. “Για παράδειγμα, αν κοιτάξετε τον ασφαλιστικό τομέα, οι ροές ανήλθαν σε 130 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό αυξημένο κατά 5% πέρυσι και είναι πραγματικά απίστευτο στην κλίμακα που το διαχειρίζεται η Berkshire.”
Όσον αφορά τις επενδύσεις της Berkshire, η Pershing Square ανέφερε ότι μπορεί να κάνει ταχύτερα επενδύσεις από ό,τι ο Buffett και τον ”υπαρχηγός” του Charlie Munger. Ο Israel σημείωσε ότι παρά την πανδημία και την πληθώρα ευκαιριών που υπήρχαν τον Μάρτιο, τα ταμειακά διαθέσιμα της Berkshire αυξήθηκαν κατά 20 δισ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο και τώρα ανέρχονται στο ένα τρίτο της συνολικής κεφαλαιοποίησής της.
”Παραμένουμε ακόμα αισιόδοξοι ότι με την πάροδο του χρόνου, η Berkshire θα επενδύσει τη ρευστότητά με “ελκυστικό” τρόπο”, πρόσθεσε ο ίδιος. Αντί να έχουν τους Buffett και Munger να βρίσκουν επενδυτικές ευκαιρίες σε μαζική κλίμακα χρησιμοποιώντας το τεράστιο κεφάλαιο της Berkshire, ο Israel είπε ότι η Pershing Square θα προτιμούσε να το κάνει μόνη της.
Ο Ackman πρόσθεσε: ”Το πλεονέκτημα που έχουμε έναντι της Berkshire είναι απλώς η διαφορά κλίμακας. Η Berkshire έχει το ‘πρόβλημα’, αν θέλεις, ότι έχει να διαθέσει κεφάλαια 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή ένα μέρος αυτών, που όμως και πάλι αποτελεί ένα πολύ μεγάλο ποσό σε σχέση με τη ρευστότητα που χρειάζεται για την αγορά μιας μετοχής κάθε φορά”.
Στα χαμηλά του Μαρτίου, η Pershing Square πούλησε τις θέσεις short που είχε “ποντάρει” ο Ackman στην εξάπλωση της πανδημίας στην Κίνα, επιφέροντας περίπου εκατονταπλάσια απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου ύψους 27 εκατ. δολαρίων. Η Pershing Square χρησιμοποίησε τα έσοδα αυτά, των 2,7 δισ. δολαρίων για να ξαναχτίσει τη θέση της στη Starbucks, να αυξήσει τη συμμετοχή σε άλλες μετοχές όπως στις Hilton και Lowe’s και να πραγματοποιήσει ευκαιριακές συναλλαγές σε εταιρείες όπως η Blackstone.
Ξεκινώντας δε από αυτήν την εβδομάδα, η Pershing Square άρχισε και πάλι τα “πονταρίσματα”. Αξιοποιώντας και τη μόχλευση του εισηγμένου “οχήματός” της η εταιρεία έχει επενδύσει το 85% με 98% των κεφαλαίων της, διακρατώντας μόλις το 15%-20% σε μετρητά.
Του Antoine Gara
Πηγή: Forbes
