Του Naeem Aslam

Η τιμή του χρυσού έσπασε σήμερα το πτωτικό σερί των τελευταίων τριών ημερών, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε μικρότερου ρίσκου τοποθετήσεις. 

Το πολύτιμο μέταλλο καταγράφει κέρδη σχεδόν 22% από την αρχή του έτους, αν και το τελευταίο τριήμερο βρέθηκε υπό πίεση καθώς οι traders βάλθηκαν να κατοχυρώσουν τα κέρδη τους δεδομένου ότι το 2020 πλησιάζει προς το τέλος του.

Αναμφίβολα, όμως, το τρέχον έτος είναι θετικό για τους traders του πολύτιμου μετάλλου, που είδαν την τιμή του χρυσού να φτάνει στο ιστορικό υψηλό των 2.075 δολαρίων τον Αύγουστο που μας πέρασε.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Καριέρες που κατέρρευσαν «θεαματικά» το 2020

Έκτοτε, βέβαια, η κυρίαρχη τάση για τον χρυσό έχει αντιστραφεί και είναι πτωτική, ενώ στις αρχές του τρέχοντος μήνα η τιμή του υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδό της από τον Ιούλιο.

Το μεγάλο ερώτημα λοιπόν για τους επενδυτές και τους traders είναι εάν η τιμή του χρυσού πρόκειται να αναρριχηθεί σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα το επόμενο έτος, ή εάν θα δούμε να συνεχίζει την πτωτική τροχιά της.

Η απάντηση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από διάφορους παράγοντες.

Πρώτος και κυριότερος είναι αν θα περιοριστεί ή όχι ο κορονοϊός και οποιαδήποτε μελλοντική μετάλλαξή του. Εάν επιτύχουμε σε αυτό το μέτωπο, είναι πολύ πιθανό οι επενδυτές να δείξουν μεγαλύτερη προτίμηση στα πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μπορεί να μην λειτουργήσει θετικά για την τιμή του χρυσού. Από την άλλη, εάν η πανδημία του κορονοϊού δεν τεθεί υπό έλεγχο, οι traders θα αναζητήσουν “προστασία” στα συνήθη “ασφαλή καταφύγια”, όπως ο χρυσός, και η τιμή του πιθανότατα θα κινηθεί ανοδικά.

Ο δεύτερος παράγοντας σχετίζεται με τα οικονομικά στοιχεία, τη χρηματιστηριακή αγορά και την πραγματική εικόνα των επιχειρήσεων, που κάθε άλλο παρά ευθυγραμμίζονται. Αυτό συμβαίνει γιατί η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά συνεχίζει να κινείται κοντά στα ιστορικά υψηλά της, ενώ οι επιχειρήσεις οδηγούνται με μαθηματική ακρίβεια στο κλείσιμο. Με τη νέα μετάλλαξη του κορονοϊού, το πιθανότερο είναι ότι οι πολιτικοί θα παραμείνουν σε επιφυλακή καθώς εισερχόμαστε στο πρώτο τρίμηνο του 2021, ενώ δεν αποκλείεται να επαναφέρουν τα lockdowns.

Έτσι αυξάνονται οι πιθανότητες οι κλυδωνιζόμενες επιχειρήσεις να υποβάλουν περισσότερα αιτήματα χρεοκοπίας που με τη σειρά τους αυξάνουν τις πιθανότητες να προκληθούν περισσότερα σοκ στην παγκόσμια οικονομία. Μια τέτοια εξέλιξη θα μπορούσε και πάλι να βοηθήσει την τιμή του χρυσού να κινηθεί υψηλότερα.

Ένας ακόμη παράγοντας που σίγουρα θα επηρεάσει την τιμή του χρυσού είναι η τάση του δείκτη του δολαρίου, η οποία καθορίζεται από τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve. Στην τελευταία συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, κατέστη σαφές ότι η Fed είναι πιο αισιόδοξη όσον αφορά την οικονομική ανάκαμψη γεγονός που την οδήγησε να αναθεωρήσει ανοδικά την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας.

Επομένως, εάν περιοριστεί ο κορονοϊός και η πανδημία παραμείνει υπό έλεγχο, η Fed πιθανότατα θα αναθεωρήσει τις προοπτικές της για το επόμενο διάστημα. Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσε να αρχίσει να προετοιμάζει την αγορά ότι θα ξεκινήσει να περιορίζει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων. Εάν οι αγορές εκλάβουν τη στάση της Fed ως επιθετική, είναι πιθανό να δώσουν νέα ώθηση στον δείκτη του δολαρίου, εξέλιξη που θα μπορούσε να είναι αρνητική για την τιμή του χρυσού.

Το συμπέρασμα λοιπόν είναι ότι η πορεία της τιμής του χρυσού το 2021 εξαρτάται κατά κύριο λόγο από τις εξελίξεις στο μέτωπο του κοροναϊού. Εάν η κατάσταση συνεχίσει να βελτιώνεται κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021, οι επενδυτές θα προτιμήσουν τα πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και αυτό σημαίνει χαμηλότερες τιμές για τον χρυσό στο υπόλοιπο του έτους.

Πηγή: Forbes