Παρότι η κεφαλαιοποίηση της Apple ξεπέρασε την προηγούμενη εβδομάδα το επίπεδο των 2 τρισ. δολαρίων, και έγινε η πρώτη αμερικανική εταιρεία που καταφέρνει κάτι τέτοιο, οι αναλυτές της Morgan Stanley υποστηρίζουν ότι ο γίγαντας της τεχνολογίας εξακολουθεί να είναι “υποτιμημένος”. Αύξησαν, δε, την τιμή-στόχο για τον τίτλο της εταιρείας, δίνοντας μάλιστα την υψηλότερη τιμή μεταξύ των μεγάλων εταιρειών της Wall Street.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Η Apple πρόσεχε. Το ίδιο λάθος κατέστρεψε τη Microsoft το 1998
Ο τίτλος της Apple αναρριχήθηκε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο την περασμένη εβδομάδα, γράφοντας κέρδη άνω του 8% και πλέον είναι διαπραγματεύσιμος λίγο πάνω από τα 500 δολάρια ανά μετοχή.
Παρά την υψηλή αποτίμησή της, όμως, οι αναλυτές της Morgan Stanley βλέπουν περαιτέρω περιθώρια ανόδου της Apple, θέτοντας νέα τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 520 δολάρια από 431 δολάρια ανά μετοχή προηγουμένως. Πρόκειται για την υψηλότερη τιμή-στόχο που δίνεται από τους “μεγάλους” της Wall Street, σύμφωνα με τα στοιχεία της FactSet.
Με βάση τις ελεύθερες ταμειακές ροές της, “η Apple διαπραγματεύεται με discount σε σύγκριση τόσο με τις άλλες τεχνολογικές πλατφόρμες όσο και έναντι των ισχυρών καταναλωτικών brands”, σημειώνει στην έκθεσή της η Morgan Stanley.
Ειδικότερα, οι αναλυτές της επισημαίνουν ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Apple έχουν αυξηθεί περισσότερο από 20% ετησίως την τελευταία τετραετία, παρά την επιβράδυνση των πωλήσεων των iPhone: “Αυτά τα αποτελέσματα υποδηλώνουν την ισχύ του ευρέως οικοσυστήματος προϊόντων και υπηρεσιών της Apple, γεγονός που σηματοδοτεί μια αλλαγή σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια οπότε ο ρυθμός ανάπτυξής της ήταν περισσότερο εξαρτημένος από την επιτυχία του iPhone”.
Η Morgan Stanley σημειώνει επίσης ότι τα αποτελέσματα της εταιρείας καταδεικνύουν “την αυξανόμενη αφοσίωση και ‘εξάρτηση’ της πελατειακής βάσης της Apple”.
H επενδυτική τράπεζα πιστεύει ότι η Apple μπορεί “να συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι των ομοειδών της επιχειρήσεων αλλά και του δείκτη S&P 500 βραχυπρόθεσμα”, χάρη σε δύο επικείμενους καταλύτες: το split της μετοχής της σε αναλογία 1 παλαιά μετοχή προς 4 νέες που θα πραγματοποιηθεί στο τέλος του τρέχοντος μήνα και την κυκλοφορία του πρώτου 5G iPhone τον Οκτώβριο.
“Πιστεύουμε όλο και περισσότερο πλέον ότι η Apple θα πρέπει να αποτιμάται ως μια τεχνολογική ή καταναλωτική πλατφόρμα, και όχι τόσο ως μια κυκλική εταιρεία harware”, προσθέτει στην έκθεσή της η Morgan Stanley. “Η Apple αποδεικνύει ότι ένα περισσότερο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο (σ.μ. προϊόντων και υπηρεσιών) σε συνδυασμό με μια πιστή πελατειακή βάση και με αυξανόμενη αφοσίωση, αντικατοπτρίζει περισσότερο έναν διαχρονικό και όχι κυκλικό ρυθμό ανάπτυξης”, συμπληρώνει. Μάλιστα, με βάση το βασικό σενάριο των αναλυτών της επενδυτικής τράπεζας, η εταιρεία στο χρονικό διάστημα 2021-2026 αναμένεται να σημειώσει αύξηση εσόδων της τάξης του 8% και κερδών ανά μετοχή 11% ετησίως.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley, επίσης, υποβαθμίζουν τη σημασία της εν εξελίξει νομικής διαμάχης του τεχνολογικού κολοσσού με την Epic Games, την εταιρεία που έχει δημιουργήσει το δημοφιλές διαδικτυακό βιντεοπαιχνίδι Fortnite, τονίζοντας ότι η απώλεια εσόδων για την Apple θα είναι “επουσιώδης”. Η εφαρμογή Fortnite απέφερε στην Apple εκτιμώμενα έσοδα ύψους 130 εκατ. δολαρίων τους τελευταίους 12 μήνες, ποσό που αντιστοιχεί μόλις στο 0,04% των συνολικών εσόδων του τεχνολογικού γίγαντα, σύμφωνα με τους αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας.
“Ολόκληρες βιομηχανίες δημιουργήθηκαν χάρη στο App Store”, σημειώνουν, αναφέροντας ως τρανταχτά παραδείγματα τις περιπτώσεις των Facebook, Uber, Instagram και Grubhub. Εξάλλου, όπως επισημαίνουν, σύμφωνα με τα στοιχεία της Sensor Tower, οι πελάτες της εταιρείας δαπανούν περισσότερα χρήματα από ποτέ άλλοτε στο App Store: Οι συνολικές δαπάνες τους σημείωσαν άνοδο 25%, σε ετήσια βάση, στο 12μηνο που ολοκληρώθηκε τον Ιούλιο του 2020.
Για την ιστορία, αξίζει να αναφερθεί ότι ο τεχνολογικός κολοσσός έγινε η πρώτη εισηγμένη εταιρεία των ΗΠΑ που ξεπέρασε σε κεφαλαιοποίηση τα 2 τρισ. δολάρια. Εν τω μεταξύ, η Apple στις 31 Αυγούστου θα ολοκληρώσει το split των μετοχών της (σε αναλογία 1 παλαιά προς 4 νέες μετοχές), γεγονός που οι επενδυτές υποδέχθηκαν ιδιαίτερα θετικά. Με βάση τη νέα τιμή-στόχο που έχει δώσει η Morgan Stanley για τον τίτλο της Apple, μετά τη διάσπαση των μετοχών, η τιμή ανά μετοχή θα ισοδυναμεί με 130 δολάρια.
Του Sergei Klebnikov
Πηγή: Forbes
